Investing.com — Barclays, petrolde çok yıllık bir boğa koşusu için koşulların oluştuğunu belirterek Repsol’u (BME:REP) Ağırlık Artır seviyesine yükseltirken, Equinor ASA’yı (OL:EQNR) Eşit Ağırlık seviyesine düşürdü.
Küresel banka, piyasanın petrol talebinin gücünü hafife aldığını ve OPEC dışı arz büyümesinin sürdürülebilirliğini abartarak değerlendirdiğini düşünüyor.
Lydia Rainforth liderliğindeki analistler Perşembe günkü notlarında şöyle dedi: “OPEC dışı arz büyümesi önemli ölçüde yavaşlarken ve devam eden güçlü talep OPEC+ yedek kapasitesini hızla azaltırken, petrol fiyatlarında önemli bir yükseliş döngüsü için sahnenin hazır olduğunu görüyoruz.”
Analistler ayrıca şunları ekledi: “Petrol talebi yukarı yönlü sürpriz yapmaya devam ediyor ve rafineri marjları 18 aylık zirvede seyrederken, bunu temel güçlülüğün bir göstergesi olarak görüyoruz.” Bununla birlikte, yer üstü stokları nispeten düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor.
Rapor aynı zamanda zayıf talebe ilişkin son endişelere de karşı çıkıyor. Arz verilerindeki “kayıp variller”in aslında daha güçlü talepten kaynaklandığını ve bunun günde yaklaşık 1 milyon varil olduğunu belirtiyor.
Repsol’un yükseltilmesi, Barclays’in İspanyol şirketinin kısa ve orta vadeli büyüme görünümüne olan güvenini yansıtıyor. Repsol’un rafineri marjları beklenenden daha iyi performans gösteriyor ve 2 milyar Euro’luk elden çıkarma planı olumlu bir katalizör olarak görülüyor.
Şirket ayrıca 2025 ile 2027 arasında devreye girecek çeşitli projelerle upstream üretimini artırıyor. Barclays, firmanın “daha büyük ve daha yeşil” bir modele doğru stratejik değişimini ve İber Yarımadası’ndaki güçlü düşük karbonlu varlığının nakit akışı yarattığını vurguluyor.
Analistler şu notu düştü: “Yönetim, İber Yarımadası’ndaki düşük karbonlu işinin sadece nakit akışı yaratmakla kalmadığını, aynı zamanda müşteri işletmeleriyle entegrasyondan yararlanmasını sağlayan bir büyüklüğe sahip olduğunu belirtti.”
Değerleme açısından Repsol hisseleri, temettüler ve geri alımlar dahil olmak üzere 2025’te %13 ve 2026’da %15 nakit getirisi sunuyor. Barclays, bunun Avrupa enerji sektöründeki en yüksek oranlardan biri olduğunu belirtti.
Buna karşılık, Equinor’un not düşürülmesi, Barclays’in risk olarak gördüğü Avrupa gaz piyasalarına yüksek maruziyetinden kaynaklanıyor. Equinor’un üretiminin yaklaşık %40’ı spot fiyatlardan satılıyor ve banka, olası bir Ukrayna ateşkesinin fiyatları sert bir şekilde düşürebileceği konusunda uyarıyor.
Norveçli şirket aynı zamanda uygulanabilir düşük karbonlu yatırım seçenekleri bulmakta zorlanıyor.
Analistler şöyle dedi: “Equinor’un Orsted’deki (CSE:ORSTED) yaklaşık %10’luk hisse yatırımı da baskı altında.” Orsted hisselerinin yılbaşından bu yana önemli bir düşüş yaşadığını belirttiler.
Barclays, OPEC+ hacim artışlarının neden olduğu kısa vadeli belirsizliğe rağmen, yatırımcılara mevcut değerlemeleri değerlendirmelerini tavsiye ediyor.
Analistler, “Önümüzdeki 12 ayı, Repsol, Shell PLC (AS:SHEL) ve Eni SpA (BIT:ENI) dahil olmak üzere kilit isimlerde pozisyon oluşturmak için doğru zaman olarak görüyoruz” dedi. TotalEnergies (EPA:TTEF) ise döngü boyunca tutarlı bir yatırım olarak değerlendiriliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
